הקוף שניצח את מומחי ההשקעות : איך להשקיע בחוכמה בשוק ההון ולבנות תיק השקעות אופטימאלי

שוק ההון מסתיר בחובו סוד אפל. סוד שגורע מיליוני שקלים מכיסיהם של המשקיעים בישראל ומיליארדי דולרים מכיסיהם של משקיעים ברחבי העולם. מהו הסוד? רמז לכך נמצא בתוצאותיו של "משחק המשקיעים" שנערך על ידי העיתון ידיעות אחרונות."משחק המשקיעים" הוא תחרות שנערכה בין 6 צוותים של מומחי השקעות שכל אחד מהם ייצג גוף השקעות מקצועי. במסגרת התחרות הוקצה סכום כסף קבוע לכל צוות והוא היה רשאי לקנות ולמכור מניות לפי שיקול דעתו במשך תקופה של חצי שנה. המנצח הוא מי שהשיג את התשואה הגבוהה ביותר בסיום התקופה. בנוסף לששת הצוותים האנושיים היה משתתף שביעי, הוא "הקוף". לא היה זה קוף אמיתי כמובן אלא דמות וירטואלית שייצגה תיק מניות שנבחר בצורה אקראית לגמרי, באמצעות הגרלה, ונשאר קבוע לכל אורך תקופת המשחק. בתום חצי שנה הוכרזו תוצאות המשחק, והנה הפתעה, בתחרות שנערכה כמה חודשים לפני כתיבת שורות אלה - "הקוף" הגיע למקום השני.רגע, מה בעצם קרה פה? חמישה צוותים של מומחי השקעות מקצועיים השיגו תשואה נמוכה יותר מתיק מניות שנבחר בצורה אקראית ללא שום שיקולים מקצועיים? האם הקוף במשחק היה פשוט בר מזל או שמסתתרת כאן איזו אמת עמוקה יותר?התשובה היא שלמזל אין שום קשר למה שקרה במשחק ההשקעות. וכאן אנו גם מגיעים ל"סוד האפל". מחקר אחרי מחקר מוכיח את העובדה המדהימה שרוב רובם של מנהלי ההשקעות משיגים בתיקי ההשקעות ובקרנות הנאמנות שהם מנהלים תשואה נמוכה יותר מממוצע השוק. אין כמעט מנהלי השקעות שמכים באופן עקבי ולאורך זמן את המדדים שבהם הם אמורים להתחרות. השגת תשואה מעבר למדדים היא הסיבה היחידה לשלם לאותו מנהל השקעות דמי ניהול, ואם מנהלי ההשקעות אינם עומדים במשימה זו פירוש הדבר שמיליוני השקלים אותם משלמים משקיעים בארץ בכל שנה כדמי ניהול הם כסף שפשוט נזרק לפח מבלי להפיק תמורה כלשהי.במשך שנים רבות נוהל תיק ההשקעות הפרטי שלי באמצעות מנהל תיקים ובאמצעות השקעה בקרנות נאמנות. יום אחד, כך סתם מתוך סקרנות, החלטתי לבדוק את ביצועי תיק ההשקעות שלי ביחס למדדי המניות. התוצאה הדהימה אותי. מסתבר כי למרות שהשקעתי בקרנות נאמנות מומלצות שהשיגו תשואות טובות ביחס לשאר הקרנות בשוק עדיין התיק שלי השיג תשואה נמוכה יותר מממוצע שוק המניות. זה הפליא אותי וציער אותי מאוד שכן אחד הדברים שהכי שנואים עלי הוא להרגיש "פראייר". הרי להשיג את תשואת השוק כל אחד יכול לבד, אז למה הייתי צריך לשלם נתח נכבד מן התשואה בתיק ההשקעות שלי למנהל תיקים ולמנהלי קרנות נאמנות?החלטתי לעשות מעשה ו"להתלבש" על כל הנושא של השקעות בשוק ההון. במשך שנתיים תמימות למדתי את הנושא מכל צדדיו. שוחחתי עם משקיעים מתוחכמים, "חרשתי" את האינטרנט, קראתי עשרות מחקרים ועבודות אקדמאיות בתחום שוק ההון וכן ספרים רבים שנכתבו על ידי מומחים. ככל שהתקדמתי בתחקיר כך התפזר הערפל והתבהרה התמונה, והיא הייתה שונה מאוד ממה שציפיתי. התברר שאסטרטגיות ההשקעה התקפות, אלה שבאמת עובדות, שונות ב-180 מעלות ממה שמקובל לחשוב, ממה שמקצועני שוק ההון גורמים לנו לחשוב. כולנו, כל המשקיעים, גדולים כקטנים, פשוט מולכים באף על ידי תעשיה שלימה שחיה על חשבוננו, גובה מאיתנו עמלות שמנות וכל זה מבלי לתת לנו תמורה הולמת.חשבתי שלא יהא זה הוגן לשמור את המימצאים האלה לעצמי בלבד, הרגשתי צורך עז לשתף בזה את כלל ציבור המשקיעים בישראל וכך נולד הספר החדש: "הקוף שניצח את מומחי ההשקעות".תחום המימון וההשקעות התקדם מאוד בעשרות השנים האחרונות. עשרות מחקרים אקדמיים תרמו לנו תובנות חדשות ושינו לחלוטין את מה שידענו בעבר לגבי השקעות בשוק ההון. משקיעים מוסדיים מתוחכמים ותאגידי ענק עושים שימוש מזה שנים בטכניקות ובשיטות החדשניות האלה. הבשורה הטובה היא שהיום גם אנחנו, המשקיעים הקטנים, יכולים לעשות שימוש בטכניקות האלה בצורה פשוטה וזולה. אינך צריך להיות מיליונר כדי להשקיע כמו מיליונר. כל מה שאתה צריך הוא לדעת את "הסודות".כן, כמו שאתה שומע, יש סודות. אבל הם לא מה שאתה חושב. אני לא הולך לשתף אותך בטיפים מסתוריים לגבי איך לבחור את המניות הטובות ביותר או לתת לך תחזית לגבי מתי תבוא הגאות או הנפילה הגדולה הבאה בשוק המניות. אז אם לזה אתה מצפה צפויה לך אכזבה.רוב קרנות הפנסיה והמשקיעים המוסדיים המתוחכמים בעולם אימצו בשקט את הטכניקות ושיטות ההשקעה החדשות. אבל הן כמעט ואינן ידועות ברמת המשקיעים הבודדים. בתי ההשקעות הגדולים, הברוקרים ומנהלי קרנות הנאמנות מעדיפים להתמקד בשיטות הישנות שהן הרבה יותר רווחיות (להם). אבל נא לא להתבלבל, המחויבות האמיתית של מקצועני שוק ההון היא קודם כל לרווח שלהם. התשואה של לקוחותיהם, המשקיעים, נמצאת בבירור בעדיפות שניה.הנה רק חלק קטן מן הנושאים הכלולים בספר:מי הם שני השותפים הסמויים שגוזלים נתח נכבד מתיק ההשקעות שלך - וכיצד לשים לזה סוף אחת ולתמיד (עמ' 63).*איך לבנות תיק השקעות אופטימאלי שישיג את התשואה הגבוהה ביותר האפשרית בסיכון מינימאלי - אסטרטגיה קלה ופשוטה, אפילו ילד בן 12 יכול. (עמ' 89).            *מכשיר השקעה חדש המאפשר לך להשיג פיזור רחב בתיק, בעלות נמוכה, תוך הפחתה משמעותית של הסיכון - וכל זה מבלי לפגוע בתשואה (עמ' 90).         *השגיאה הקריטית שגורמת למשקיעים רבים להפסיד כסף בבורסה - וכיצד תוכל להימנע מכך (עמ' 24).          *שלוש תבניות של תיקי השקעה אופטימאליים לבחירתך - כל מה שאתה צריך לעשות הוא לבחור את התבנית המועדפת עליך, ופרסטו! יש לך תיק השקעות מעולה - זה קל, זה פשוט, וזה נותן תוצאות (עמ' 96)    *שיטה מדהימה להפחתת הסיכון בתיק ההשקעות שלך - פותחה על ידי כלכלן אמריקאי מבריק אשר אף זכה בפרס נובל על תגליתו. (עמ' 34).           *מנסה לאתר ולבחור את המניות "הטובות"? קיבלת יעוץ או טיפים לגבי מניות שכדאי לקנות? אין לך שום סיכוי! המניות האלה יכזיבו אותך! זאת לא קביעה שלי, כך מגלים לנו המחקרים (עמ' 42).         *מהו הגורם העיקרי שיקבע את התשואה בתיק ההשקעות שלך? - הפתעה! הפתעה! - זה לא מה שאתה חושב. זה התגלה במחקר מפורסם  - זה הפתיע את מקצועני שוק ההון, וזה יפתיע גם אותך! (עמ' 43).*אם אתה מושקע בקרנות נאמנות - קרוב לוודאי שאתה מפסיד טונות של כסף - תקבל הסבר מלא למה זה קורה ומה עליך לעשות כדי לשפר את מצבך (עמ' 56).           *איך תתאים את רמת התשואה והסיכון בתיק ההשקעות למטרות ההשקעה שלך ולאופק הזמן של ההשקעה? - אתה מקבל הדרכה מפורטת צעד אחר צעד (עמ' 91).*התיאוריה המדעית שתהפוך על פניו את כל מה שאתה חושב שאתה יודע על השקעה במניות - צפה להפתעה גדולה! (עמ' 48).             *שלושה גורמים המגבירים את הסיכון בתיק שלך בצורה משמעותית - אם אינך מודע להם אתה נמצא בסיכון רציני להפסיד נתח נכבד מן ההשקעה שלך! עצה שלי? ברח מהם כמו מאש! (עמ' 25).           *ישנן היום שתי שיטות עיקריות להשקעה בשוק ההון, אחת עובדת, אחת לא. איזו מהן היא הטובה? הפוך ממה שאתה חושב! (עמ' 45).      *שני הגורמים שאתה חושב שמשפיעים על התשואה בתיק ההשקעות שלך - אין להם שום בסיס. דווקא גורם שלישי, שלא חשבת עליו, הוא שיקבע את רמת התשואה שתשיג בתיק - אתה חייב להכיר את הגורם הזה כדי להפיק את המיטב מתיק ההשקעות שלך (עמ' 44).      *איך תקבע כמה מן התיק שלך יוקדש למניות וכמה לאג"חים? אתה מקבל הדרכה מפורטת על פי מצבך, אופק ההשקעה שלך והעדפות הסיכון שלך. נשמע לך מסובך? זה לא! כשתראה את זה תיווכח עד כמה זה פשוט וקל - כל אחד יכול! (עמ' 92).          *ששת גורמי הסיכון הנפוצים המשפיעים על תיק ההשקעות שלך וכיצד לנהל ולטפל בכל אחד מהם בצורה מיטבית (עמ' 28).       * איזה ניירות ערך צריכים להיכלל בחלק המנייתי ואיזה בחלק האג"חי בתיק ההשקעות שלך? אתה תקבל הדרכה מפורטת. זה קל, וזה פשוט, גם למי שאין שום ידע קודם בתחום ההשקעות (עמ' 95).*הדרכה מפורטת אשר תוביל אותך צעד אחר צעד, בצורה קלה ופשוטה, לבניית תיק השקעות אופטימאלי שיתאים לצרכיך ולהעדפותיך כמו כפפה ליד (עמ' 99).       *איך לחסוך לפנסיה, לרכישת דירה או לכל מטרה אחרת - השיטות היעילות ביותר לבניית תוכנית השקעה לחיסכון לכל מטרה ולכל טווח זמן (עמ' 82).        יש עוד כל כך הרבה, אבל איני יכול לפרט את הכל כאן. מה שקראת עד כה הוא רק דוגמא קטנה של הטכניקות והרעיונות הכלולים בספר. האם אתה יכול לחוש כיצד המידע הזה יכול להועיל לך? כיצד הוא יכול להזרים חיים חדשים להשקעות שלך ולהביא לשיפור דרמתי בתשואה וברווחים? אני מאמין שעכשיו אתה יכול לחוש בזה.